Get Adobe Flash player

В связи с тем, что часть моих инвестиций осуществляется через юридическое лицо, которое несет отдельные обязательства по привлеченному капиталу, в дополнение к основному, консолидированному отчету, я раскрываю итоги деятельности отдельно по юридическому лицу. Несмотря на то, что на юридическое лицо приходится только 25% инвестиций, а его обороты сравнительно невелики, для более удобного восприятия я представлю отчет в виде классического отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса. 

За 4 квартал 2017 г. доходы от инвестиций составили 3943$, расходы (с учетом налогов) — 1656$, доходы за год в целом — 9260$, расходы (с учетом налогов) — 3581$. Соответственно рентабельность собственного капитала (ROIC) по итогам 4 квартала составила 7,58% или 30,32% годовых, средняя по итогам года 25,11% годовых.

Это отличный результат для первого года деятельности компании с учётом тенденции к сокращению доходности всех без исключения инструментов. Основными источниками дохода в отчетном году стали займы и дивидендные выплаты от портфельных акций (см. отчет прошлого квартала). С учетом того, что компания широко использует заемный капитал, рентабельность собственного капитала (ROE) оказалась еще выше — по итогам 4 квартала она составила 46,37%, средняя по итогам года — 56,23%. Это замечательный результат, особенно если учесть, что отношение заемного капитала к собственному капиталу сократилось с 13 до 6,6. Все вышло так, как я планировал — за счет высокого соотношения заемного капитала я получил возможность более быстрого старта, теперь же нераспределенная прибыль и дополнительные инвестиции в капитал будут постепенно разбавлять заемный капитал до более комфортных значений.

Все обязательства по выплате процентов в ответном году выполнялись в полном объеме, включая перечисление подоходного налога. Курс доллара США, в котором номинировано большинство обязательств, несмотря на некоторые колебания на протяжении года, в конечном итоге изменился незначительно, не оказав серьезного давления на текущую деятельность.

Что касается распределения активов, оно осталось прежним. Большая часть инвестиций пришлась на займы (58,50%), кроме них существенная доля инвестиций представлена вложениями в акции (21,09%) и недвижимость (11,95%). Философия распределения мало чем отличается от общей стратегии: а) займы и недвижимость дают денежный поток для текущих потребностей и обслуживания заемного капитала; б) акции обеспечивают прирост капитала на более длинном временном отрезке 3-5 лет.

Что дальше? 
Инвестиционная компания зарекомендовала себя как удобная и эффективная «упаковка» для инвестиционной деятельности, поэтому думаю, что в следующем году 1/3 инвестиционных операций будет проведено через эту форму. Общий объем инвестированного капитала планирую увеличить минимум до 100,000$. Не исключено, что заемное финансирование будет увеличено (если объем потенциальных сделок будет превышать размер свободного капитала), но в целом к концу 2018 года соотношение заемного капитала к собственному не должно превышать 4:1. Это более комфортное соотношение, которое в равной степени соответствует задачам безопасности и ускоренного роста. Но самая главная задача следующего года — формирование оптимального инвестиционного портфеля с общим объемом не менее 100,000$ и значением ROIC не менее 20%. Мне необходимо будет повторить результат с ещё большим капиталом, чтобы показать, что высокие результаты в большей степени являются результатом менеджмента, чем фактором удачного стечения обстоятельств. Моя конечная цель — акционировать компанию как полноценную структуру по владению и управлению активами и привлечь долевое финансирование, которое позволит продолжить дальнейшую экспансию.

См. общие итоги за 4 квартал и год в целом >>>

Поделиться

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Яндекс

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Перед отправкой формы:
Облако меток
Подписка