Get Adobe Flash player

В любой области человеческих знаний есть свой философский камень — труднорешимая исследовательская задача, над которой бьются лучшие научные умы своего времени. В инвестировании обычно выделяют две задачи такого характера: 1) как снизить риск, сопутствующий инвестированию, 2) как получить доходность 100 % годовых. О снижении риска мы говорили с вами раньше (см. здесь), а в данной статье мы порассуждаем о том, как достичь высокой (от 60% годовых) доходности. Существуют ли реальные возможности, позволяющие за год удвоить ваши вложения или высокая доходность — это признак авантюры, обмана, мошенничества?

Для начала давайте поймем, что такое доходность, равная 100% годовых. Это некая последовательность инвестиционных операций, которые за 12 месяцев принесут доходность, равную сумме первоначального капитала. Заметьте, речь идет не об одном инвестиционном инструменте, а о некой инвестиционной стратегии. Если воспринимать задачу как поиск одного инструмента, можно легко совершить ошибку, так как любое инвестиционное предложение, которое обещает доходность гораздо выше средней процентной ставки по рынку, с высокой степенью вероятности приведет к образованию проблемной задолженности. И вот почему. Большинство инструментов, по которым объявляется высокий доход, принадлежат к категории «рентные активы» (подробнее о классификации активов читайте здесь). А значит доход, который получает инвестор, для стороны, привлекающей инвестиции, является затратами на обслуживание заемного капитала. И высокий выплачиваемый доход означает дорогой в обслуживании капитал. А теперь задумайтесь: почему сторона, привлекающая инвестиции, готова платить за заемный капитал больше его средней стоимости на рынке? Ответ очевиден: потому что не может привлечь финансирование дешевле. Другими словами, дорогие заемные ресурсы привлекают те, кто не может пройти систему оценки рисков организаций, предлагающих более дешевое финансирование, и чем выше объявленная ставка привлечения, тем выше риск деятельности, под которую привлекается капитал. Например, одну из самых высоких ставок предлагают различные инвестиционные программы, связанные с рынком Forex, и причина отнюдь не в высокой доходности этой деятельности, а в ее высокой рискованности, из-за которой компании не могут привлечь более дешевое финансирование. Привлечение денежных средств от частных лиц выгодно еще и тем, что это финансирование с беспроигрышными условиями: если торговля показала плюс, компания забирает часть полученного дохода, если минус, то убыток ложиться на ваш капитал. Иначе говоря, привлекая по сути заемный капитал, инвестиционные компании санкционируют возможность убытка. Когда вы принимаете условия работы с данной программой, вы фактически признаете, что вы сами несете ответственность за возможный убыток, даже несмотря на то, что с вашими деньгами работает управляющий. Согласитесь, очень удобная форма привлечения заемных средств, только вот для инвестора она несет в себе большой риск. 

Узнать больше о рисках инвестирования в рынок  Forex и памм-счета >>>

И все же возможность получить доходность выше  среднего значения по рынку существует. Для этого необходимо обратиться внимание на совершенно иную категорию активов - активы, направленные на прирост капитала, или капиталовложения (напомню, о классификации активов можно прочитать здесь). Почему именно капиталовложения? Среди рентных активов много готовых инструментов,  доходность которых, как мы уже видели, зависит от средней стоимости заемного капитала на рынке. Капиталовложения же это чаще всего инструмент, который часто создает сам инвестор: он решает, что и по какой цене покупать, а затем старается реализовать сделку, возвратить вложение средства и получить прибыль сверху. Все зависит от того, как дешево вы приобрели нечто и как быстро сможете его реализовать, чтобы получить некий плюс к сумме вложенного капитала. Например, если за 3 месяца вы получили доход на вложенный капитал 30%, то в перерасчете на годовые полученный доход составит 120%. Однако приведенный пример скорее исключение, чем правило. В целом, капиталовложения характеризуются, как правило, высокими сроками оборачиваемости капитала (от 12 месяцев) и средней доходностью — в лучшем случае 40-60% годовых. Так что несмотря на то, что капиталовложения имеют более высокий доход, чем рентные активы, ограниченные средней стоимостью финансирования на рынке, высокая оборачиваемость активов данной категории мешает получить искомые 100% годовых. Поэтому доходность 40-60% доводят до искомого значения за счет использования двух технических приемов: 1) реинвестирование, 2) финансовый рычаг.

Реинвестирование означает вовлечение в инвестиционный оборот полученного дохода, что позволяет увеличить итоговую доходность за счет эффекта сложных процентов. Например, в рамках двухлетнего цикла инвестирования вы реализовали 3 сделки: первая принесла 30% за 6 месяцев, вторая 15% за следующие четыре, третья — 40% за 8 месяцев и, наконец, четвертая — 20% за последние шесть. Если бы мы забирали полученный доход, общая доходность составила бы 105% за цикл или 52,5% годовых. Если бы мы реинвестировали его, доход бы составил 1,3×1,15×1,4×1,2=2,5 или 125% (!) годовых.

Финансовый рычаг означает использование заемного капитала таким образом, чтобы повысить доходность сделки в расчете на собственный капитал. Например, у вас есть сделка с потенциальной доходностью 40% годовых, которая требует 1000$ первоначального капитала. Если вы предложите знакомому принять участие в сделке, предложив ему 50% прибыли в обмен на 60% финансирование, то, вложив 400$ собственных денег, вы получите 200$ прибыли (40%×1000$×50%), что составит уже доходность в 50% годовых.

Узнать больше о сложных процентах и применении финансового рычага >>>

Таким образом, достижение целевой доходности в 100% годовых возможно при использовании инструментов типа «капиталовложение» (ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы), реинвестировании полученного дохода и применении финансового рычага при условии продолжительного (от 2 лет) горизонта ининвестирования.

Поделиться

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Яндекс

2 комментария: Можно ли достичь доходности в 100% годовых?

  • Илья говорит:

    Действительно, я бы сказал, интересный психологический трюк: доходные инструменты как отражение договорённостей между людьми, взял 100 пообещал отдать 110; а вот капиталовложения совсем другие, их стоимость не зависит от договорённостей, она зависит от «провидения», от природы, рыночных закономернойстей и отклонений от закономерностей, социальной психологии… — это сложно принять. Сложно довериться инструменту, который ничего не обещает, но имеет вероятность вырасти, даже искать и находить такие инструменты сложно.
    Действительно надо менять образ мышления специальным образом и нарабатывать компетенции.

    • Dmitry говорит:

      Я бы подчеркнул другой аспект: все доходные инструменты это фактически доверительное управление, капиталовложения — самостоятельная работа инвестора, его умение управлять рисками.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Перед отправкой формы:
Облако меток
Подписка