Get Adobe Flash player

Традиционный отчет по итогам 1 квартала 2017 года.

Когда в конце прошлого года я размышлял о целях на следующий год, лишь одна цель была для меня очевидной и не вызывала никаких сомнений   — цель, связанная с моей инвестиционной деятельностью. Уже в конце прошлого года я отчетливо видел следующие вехи в своем развитии в качестве инвестора: а) увеличение собственного капитала до 100,000$ при сохранении средней рентабельности капитала не менее 24% годовых, б) апробирование новой формы инвестиционной деятельности — инвестиционной компании, которая, будучи обычным юридическим лицом, может осуществлять широкий спектр инвестиционных операций, не нарушая действующего законодательства.

С самого начала достижение этих целей не выглядело легкой прогулкой. За предстоящий год мне необходимо увеличить собственный капитал на 36,129$, что составляет 56,56% от текущего значения капитала. Это означает, что в среднем мне необходимо ежемесячно прирастать в капитале на 3,000$ в месяц, и речь идет не просто о доходе, а деньгах, направленных на инвестиции, а значит с учетом текущих расходов на жизнь. С другой стороны, если разложить цель на поквартальные задачи, темпы роста оказываются уже не такими пугающими: 1 кв. 2017 г. — 72,000$ (прирост в 12,73%), 2 кв. — 81,000$ (12,5%), 3 кв. и 4 кв. — по 90,000 и 100,000$ соответственно (по 11,11%). По крайней мере, в прошлом году порой я делал не меньше, значит при должном усердии все должно получиться.

По второй цели работы также предстоит много. Необходимо построить структуру инвестиционной компании в правовом поле, где даже понятия такого нет, приступить к деятельности и освоить привлеченный капитал. В идеале было бы хорошо за квартал развернуть широкую деятельность и выйти в точку положительного денежного потока.

Так было в начале года, и сегодня я могу сказать, что моя неустанная работа дала свой первый результат.

Начнем с главного — собственный капитал увеличился на 13,77%, достигнув отметки в 72,666$, а это значит, что план по квартальному приросту выполнен c хорошим запасом. Существенную роль в достижении такого результата сыграли а) инвестиции в проект BrowBar12, а именно запуск розничных продаж профессиональных косметических средств, б) приобретение и последующая продажа облигаций на предъявителя, в) рост стоимости вложений в ООО «Мидас Инвест». Эти инвестиционные операции принесли доход свыше 30% годовых (точные цифры на правах коммерческой тайны не раскрываются). Остальные инвестиции сработали в плановом режиме в диапазоне 18-30% доходности.

Структура активов представлена на рисунке ниже, для наглядности в сравнении с 4 кварталом прошлого года

Как мы видим, удельный вес наличных счетов и касс составил 2,61% — в пределах необходимого операционного минимума, даже меньше, чем в прошлом квартале. Свободных денег было бы больше, если бы я к концу квартала не решил погасить заемный капитал.

Доля неработающих активов по сравнению с прошлым кварталом увеличилась и составила 16,45%. Увеличение произошло за счет дебиторской задолженности (6,50%), в которой я отражаю доходы, причитающиеся к уплате. Проблемная задолженность на фоне роста капитала даже сократилась с 10,93% до 9,96%. 

Доля активов прироста капитала уменьшилась с 36,09% до 34,65%, главным образом, за счет сокращения доли займов. Объясняется это влиянием двух факторов: а) повышением привлекательности и доступности банковских кредитов из-за снижения ставки рефинансирования, б) переводом деятельности по выдаче займов на ООО «Мидас Инвест». С начала года все безналичные займы, которые я раньше предоставлял через свое ИП, во избежание конфликта интересов были переоформлены ООО «Мидас Инвест». Выросли прямые инвестиции в бизнес — за счет увеличения инвестиций в BrowBar12 и ООО «Мидас Инвест». Инвестиции в программное обеспечение в абсолютном значении не изменились, но их удельный вес снизился на фоне роста капитала.

В целом можно сказать, что активы прироста капитала (а это то, на чем я зарабатываю основные деньги) в ближайшее время ожидает существенная трансформация. Раньше основным моим инструментом, которые позволяли мне получать доход, были займы. Полагаю, что в течение года их доля будет сокращаться — по причинам, указанным выше. Рабочими лошадками, обеспечивающими прирост капитала, должны стать прямые инвестиции в бизнес и приобретение акций. Я по-прежнему считаю, что при должной осмотрительности акции белорусских предприятий имеют высокий инвестиционный потенциал. Залог правильного отбора акций — значимая доля рынка, устойчивое финансовое положение, высокая рентабельность капитала, цена покупки меньше балансовой стоимости, незначительная доля государства (хотя последним условием в некоторых случаях можно пренебречь). В целом, я бы хотел нарастить свои совокупные инвестиции в акции белорусских компаний до 30% до конца года (сейчас 14,22%) — это позволит мне заложить фундамент для роста капитала в последующие 2-3 года.

Инвестиции в активы класса «рента» существенно выросли — до 46,29% от общего объема инвестиций. Основной рост пришелся на дивидендные акции (13,26%), причем все это — акции одного эмитента. Сторонники широкой диверсификации сочтут такую долю чрезмерной, но я более чем уверен в хороших перспективах этой бумаги. Моя позиция подкреплена пониманием рынка, лидирующим положением предприятия в отрасли, глубоким анализом финансового положения, хорошими значениями P/E, P/BV, ROE и дивидендной доходностью 14-18% годовых. Если бы я мог, я бы продолжил покупку бумаг данного предприятия, но так как их теперь нет в свободной продаже, я вынужден обращать внимание на другие предприятия, пусть менее привлекательные, но достаточно перспективные.

Что касается недвижимости, мое участие в ней остается прежним, а уменьшение доли с 37% до 33% объясняется ростом капитала. Состояние рынка сейчас располагает к покупке за счет низких цен, но одной только цены не достаточно для хорошей сделки. Ключевой элемент хорошей сделки — арендатор, благодаря которому в сделке появляется доход. В марте мы разработали программу, по которой собственники малого бизнеса могут приобретать арендуемую недвижимость в собственность. Получилось качественное win-win решение. Рассчитываю на то, что этот алгоритм позволит нам с партнером в этом году приобрести как минимум еще один объект коммерческой недвижимости.

Что касается пассивов, то их структура представлена в основном заемным капиталом (72,19%) и бесплатными источниками финансирования (27,81%) — кредиторской задолженностью, авансами и т.д. В текущем квартале было произведено погашение обязательств на общую сумму свыше 5000$ — в этом не было жесткой необходимости, но в условиях достаточности свободных средств этот прием позволил несколько улучшить структуру денежного потока.

В целом, результатом я доволен. Конечно, всегда есть над чем поработать — что-то докрутить, над чем-то поразмышлять, что-то улучшить. Но очень важно за стремлением к перфекционизму не утратить чувство удовлетворенности от хорошо проделанной работы и благодарности всем и всему, что так или иначе повлияло на результат. Поэтому я прежде всего хочу констатировать свою удовлетворенность и выразить благодарность всем, кто был и остаются рядом со мной.

Итоги деятельности ООО «Мидас Инвест» >>>

Итоги прошлого квартала >>>

Поделиться

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Яндекс

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Перед отправкой формы:
Облако меток
Подписка