Get Adobe Flash player

Специфика инвестирования как особого вида деятельности заключается в том, что инвестор постоянно должен соотносить потенциальную доходность сделки с риском потери вложенного капитала. В связи с этим каждый инвестор разрабатывает для себя систему правил, призванную помочь ему реализовать потенциальную доходность сделки при существующей степени риска. Эта система правил дополняет инвестиционный план и образует инвестиционную стратегию. В данной статье мы рассмотрим ряд правил, способных помочь инвестору повысить эффективность его инвестиционной стратегии. 

1) Диверсификация (не храните яйца в одной корзине)
Данный принцип является одним из базовых способов уменьшения риска, описание которого можно встретить в любой книге по инвестированию. Он предполагает уменьшение риска относительно отдельно взятой сделки за счет распределения капитала между несколькими сделками. Таким образом, убыток одной сделки покрывается за счет усреднения доходности инвестиционного портфеля. Некоторые известные авторы (Р. Кийосаки, У. Баффет) неоднократно выступали против диверсификации и указывали на органиченность данного метода, называя диверсификацию защитой от невежества. На мой взгляд, правы и сторонники диверсификации и ее противники. Дело в том, что диверсификация как метод управления риском должен преобладать в стратегии начинающего инвестора, который не обладает еще глубокими знаниями, но затем, когда в вашем арсенале начинают появляться более продвинутые методы, его значение снижается.

2) Усреднение по стоимости (покупая больше, покупай дешевле)
Усреднение по стоимости, как и предыдущий метод, больше всего подходит для начинающего инвестора. Данный метод используется при инвестировании в активы типа «капиталовложения»: он подразумевает приобретение актива того же типа, что и ранее приобретенный актив, но по более выгодной (низкой) цене, что позволяет снизить среднюю стоимость покупки. Например, вы приобрели участок в 50 км от Минска площадью 10 соток за 900$ и рассчитываете продать его за 1,5К$. Вы находите второй участок, похожий на предыдущий, но уже по цене 600$. Если вы купите его, средняя стоимость одного участка составит 750$, что в свою очередь позволит вам повысить запас прочности сделки (подробнее о запасе прочности читайте в п. 4). Особенно оправдано применение метода усреднения по стоимости при приобретении инструментов на рынке с высокой волатильностью (драгоценные металлы, акции).

2) Инвестирование «изнутри» (доверяй, но проверяй)
Инвестировать «изнутри» в отличие от инвестирования «внешне» означает принимать решение об инвестировании на основании полноценного и все стороннего изучения объекта инвестирования, благодаря чему вы получаете наиболее полную информированность о его потенциале и сопутствующих рисках. Вы инвестируете внешне, если принимаете решение об инвестировании на основе предоставленной информации, вы инвестируете «изнутри», если вы проводите самостоятельный анализ по алгоритму, исключающему слепое доверие предоставленной информации. Проще говоря, чем больше у вас досье на объект инвестирования, тем ближе вы в инвестированию «изнутри». Как вы уже поняли речь идет о степени информированности инвестора, степени достоверности предоставленной информации, степени критической оценке инвестиционного потенциала и предоставленных возможностей. В качестве примера инвестирования «изнутри» можно привести определение кредитоспособности малого бизнеса.

Инвестирование «изнутри» на примере инвестиций в малый бизнес >>>

3) Рычаги управления (один план хорошо, а два плана лучше)
Представьте себе инструкцию, которая описывает последовательность ваших действий на тот случай, если судьба ваших вложений будет развиваться по сценарию, отличному от того, который вы предполагали при заключении сделки. Иными словами, рычаг управления — это ваш план Б, и чем больше у вас таких резервных планов, тем больше ваша готовность к отклонению инвестиции от заданного плана, тем меньше сопутствующий данной инвестиции риск.

4) Принцип запаса прочности (чем дешевле купил, тем больше можешь ждать)
Автором данного принципа считается Бенджамин Грэхем, родоначальник стоимостного подхода к инвестированию в ценные бумаги, который ввел определение «запас прочности» как разницу между ценой приобретения ценной бумаги и ее действительной стоимостью. На мой взгляд, такой подход можно распространить на любые сделки типа «капиталовложение», а не только ценные бумаги. Чтобы определить запас прочности сделки, рассчитайте разницу между потенциальной стоимостью (ценой, по которой вы намерены реализовать актив) и ценой приобретения, а затем разделите полученную разницу на цену приобретения. Полученный результат представьте в виде процентов. Это и есть запас прочности. В чем заключается ценность запаса прочности? Во-первых, вы можете рассчитать, насколько долго вы можете держать данный актив прежде, чем он по доходности уравняется с альтернативным инструментом, который требует меньших усилий с вашей стороны. Например, я решаю инвестировать в золото. Цена на покупку — 1270$ за унцию. Ближайший прошлый пик был 2 месяца назад 1379$. Запас прочности — 8,5%. Банковские депозиты в белорусских рублях с поправкой на девальвацию дают 1,5% в месяц. Следовательно, если рынок позволит реализовать цену в 1379$ меньше, чем за 5,5 месяцев, такая сделка будет выгоднее вложения в банковский депозит. Вторая ценность запаса прочности заключается в том, что при большем запасе прочности вы можете быть более уступчивым по цене, а значит реализовать стоимость сделки, которая даст меньшую доходность, но при меньшем времени держания, что в перерасчете на годовые покажет лучший  результат. Например, один участок вы купили  за 900$, а второй за 1200$. Через 5 месяцев вы находите покупателя, который готов купить ваши участки: за первый он предлагает 1100$, за второй 1300$. Если вы продадите первый, вы получите 200$ прибыли, что составит 4,4% в месяц. Если продадите второй — 100$ прибыли или 1,6% в месяц.  Таким образом, даже уступив покупателю в цене по первому участку, за счет большего запаса прочности вы получили большую доходность в расчете на месяц. Еще один вывод: запас прочности лучше создавать на цене покупки, чем на цене продажи.

5) Принцип альтернативы (при сопоставимой доходности выбирайте меньший риск)
Всегда рассчитывайте рентабельность инвестиционного предложения (ROI) в процентах в месяц или годовых. Это позволит вам сравнивать потенциальную рентабельность инвестиционных предложений с вариантами, предполагающими меньший риск (облигации государственного займа, банковские депозиты). Никогда не берите на себя лишний риск, при сопоставимой доходности всегда выбирайте инструменты с меньшей степенью риска.

6) Не позволяйте себе терять инвестиции (не спешите списывать потери)
Не спешите сдаваться, если ваши инвестиции не были возвращены в оговоренный срок. Убытки в инвестировании нужно признавать только тогда, когда вы исчерпали все возможности по его возврату. Отсутствие платежей по вложениям в свыше определенного лимита времени с момента даты последней выплаты по договору следует рассматривать как основание для перевода данного актива в другую категорию активов — проблемную задолженность, которая отличается от других групп лишь тем, что требует отдельных методов управления. Данная группа активов образует своеобразный буфер между успешными сделками и возможными убытками, что позволяет значительно уменьшить количество потерь.

Узнать больше о методах работы с проблемной задолженностью >>>

7) Только реальный сектор экономики (держитесь ближе к берегу)
Держитесь как можно ближе к реальному сектору экономики, избегайте инвестиций в сомнительные инструменты типа доверительного управления на рынке Forex, ПАММ-счетов, приобретение акций различных проектов (в качестве примера из более-менее свежего см. Rail Skyway). Такие предложения чаще всего преследуют одну единственную цель — завладеть вашими деньгами, пользуясь вашей неискушенностью. Остерегайтесь консультантов, предлагающих высокую доходность, чаще всего всего это обычные продавцы, которые получают вознаграждение в виде части вложенных вами денег. Как говорил Уоррен Баффет, остерегайтесь инвестиций, которые вызывают аплодисменты, потому что лучшие инвестиции всегда вызывают зевоту. Выбирайте сделки, которые имеют под собой реальный базис и подтверждаются документально. Старайтесь отдавать предпочтению инвестициям в своей стране — по крайней мере до тех пор, пока не сможете назвать себя искушенным инвестором. Сделки, совершенные в национальном правовом поле, регулируются государством, а значит будут более понятными, прозрачными и защищенными. Вы же не поедите на Вирджинские острова, Белиз или Андорру отстаивать свои права, если в договоре будет предусмотрено рассмотрение всех претензий в юрисдикции данных стран? Еще причина инвестиционного патриотизма — налогообложение доходов. Зачастую для вас, как нерезидента, будут действовать повышенные ставки налогов (если конечно речь идет не об оффшоре), что съест значительную часть вашего дохода. Поэтому на начальных стадиях инвестирования я рекомендую отдавать предпочтения реальному сектору экономики и национальному правовому полю.

Что еще необходимо знать, чтобы уменьшить риск при инвестировании? >>> 

Поделиться

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Яндекс

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Перед отправкой формы:
Облако меток
Подписка