Get Adobe Flash player

ценные бумаги

Страница 1 из 212

Бенджамин Грэхем (1) может по праву считаться родоначальником инвестирования как отдельной области человеческих знаний (2). Б. Грэхем стал первым преподавателем курса «Инвестиции» в программе обучения Колумбийского университета, ему принадлежат две фундаментальные работы по теории инвестиций и анализу ценных бумаг — «Анализ ценных бумаг» (Security Analisis, 1934) и «Разумный инвестор» (The Intelligent Investors, 1949), которую У. Баффет назвал лучшей книгой по инвестициям из когда-либо написанных (3). Б. Грэхем впервые обосновал фундаментальные различия между спекуляциями и инвестициями и сформулировал основные принципы инвестиционного подхода, получившего в последствии название «инвестирование, основанное на стоимости» (value investing).

Читать далее

Март — это не только первый месяц весны, когда все вкруг начинает просыпаться после зимней оторопи, но и важный период в деятельности всех крупных предприятий Беларуси. Именно в марте проходят общие собрания акционеров (ОСА), которые утверждают результаты хозяйственной деятельности предприятия за предыдущий год, принимают решения по распределению прибыли, определяют основные направления развития на текущий год. Несмотря на то, что с ценными бумагами я начал работать в начале 2014 г., посетить ОСА и посмотреть изнутри на работу менеджмента компании у меня получилось только сейчас. Мой опыт участия в ОСА ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч» и выводы по работе с акциями белорусских ОАО — в данной статье.  Читать далее

Уходящий 2014 год был примечателен еще и тем, что я открыл для себя новый инвестиционный инструмент — обыкновенные акции белорусских предприятий (АПБ). Конечно, нельзя сказать, что данный инструмент стал преобладающим в моем инвестиционном портфеле, но первая удачная сделка заставила меня всерьез присмотреться к инвестиционным возможностям данного инструмента. В результате проведенной исследовательской работы были изучены характеристики ценных бумаг, порядок работы с ними, особенности законодательства, разработана методика отбора (точнее сказать отсева) акций по фундаментальным (финансово-экономическим) характеристикам, в том числе при обмене АПБ через ИПЧ «Имущество». На мой взгляд, АБП представляют собой отличную инвестиционную возможность, если принять во внимание их особенности. Читать далее

Детальное изучение работы Б. Грехема «Разумный инвестор» позволило мне по-новому посмотреть на инвестиционные потенциал акций публичных компаний Беларуси, которые долгое время считались весьма сомнительным объектом инвестирования, пригодным разве что для профессиональных стратегических инвестиций (слияния-поглощения, контролирующие доли и т.д.)

Читать далее

Финансовые рынки исторически связаны с инвестиционной деятельностью: трудно представить себе какую-либо другую сферу, которая оперировала бы таким количеством денег и была причастна как такому объему перераспределения капитала из одних рук в другие. В наши дни только 2-4% всего денежного оборота обслуживают реальный сектор экономики, все остальные деньги циркулируют финансовые рынки. И в то же время что мы знаем о финансовых рынках? Наши знания о принципах их работы разрозненны, модели, которые мы используем, не совершенны, а природа риска до сих пор остается неизученной до конца. Данная статья не откроет вам новые инвестиционные возможности и не предложит новые способы управления инвестированным капиталом, но станет (по крайней мере, хочется в это верить) предостережением, которое защитит вас от болезненных потерь. Читать далее

Ни для кого не секрет, что белорусский фондовый рынок до сих пор находится на начальной стадии своего становления. Сделки с ценными бумагами слишком формализованы, государство имеет приоритетные права в отношении ценных бумаг ряда предприятий, сами ценные бумаги обладают низкой ликвидностью. Однако незавершенность процесса формирования фондового рынка скрывает в себе хорошие инвестиционные возможности. Привлекательность акций белорусских предприятий (далее АБП) заключается прежде всего в дисбалансах фондового рынка, в незавершенности процессов приватизации, в большом количестве «случайных» акционеров, которые не способны определить настоящую стоимость доставшихся им акций. О том, как обнаружить такие возможности и пойдет речь в данной статье. Читать далее

Беларусь — одна из немногих постсоветских стран, в которых процессы приватизации не завершены до сих пор. Одна из форм приватизации — обмен имущественных приватизационных чеков «Имущество» на акции предприятий государственной формы собственности. Это не первая статья по этой теме (см. запись), но все равно тема далека до полного освещения. Большое количество ИПЧ остаются нереализованными, их держатели безынициативны и не понимают ценности приватизационных документов, в то время как в списках предприятий, предлагаемых к обмену, остается все меньше и меньше интересных вариантов, а время, отведенное на обмен, неумолимо истекает (последним постановлением Совета Министров РБ срок продлен до 30 июня 2016 года). В данной статье я расскажу о том, как выбирать предприятия для обмена их акций на ИПЧ «Имущество». Надеюсь, данная статья поможет тем, кто еще не принял окончательного решения, вскочить в последний вагон белорусской приватизации.

Читать далее

Когда меня просят порекомендовать какую-нибудь книгу по теме инвестирования, я всегда в первую очередь называю эту замечательную книгу. Трудно представить себе более полный, содержательный и в тоже время доступный для понимания труд, который помог бы начинающему инвестору сориентироваться в мире инвестиций лучше, чем книга Роберта Аллена. Самое ценное, что есть в этой книге — ее ориентированность на практику. Она содержит много практических рекомендаций и пошаговых алгоритмов, что особенно ценно для начинающих инвесторов. Именно их описание будет задачей для статей данного цикла. Рекомендую вам не ограничиваться конспектом, а обязательно прочитать книгу самим — это позволит вам более глубоко понять и усвоить ее содержание.

Читать далее

В более ранней статье мы анализировали предложение о размещении дополнительной эмиссии акций Минского завода игристых вин как инвестиционную возможность. Напомню, что по нашей оценке акции выглядели переоцененными (коэффициент Р/Е > 10). Однако дальнейшее развитие событий показало еще об одном серьезном риске, который касается качества менеджмента.  Разберемся с этим подробнее. Читать далее

Периодически знакомые, осведомленные о моем увлечении всем тем, что хоть отдаленно связано с деньгами, спрашивают каким образом можно использовать чеки «Имущество» — приватизационные сертификаты, или как их еще можно называть ваучеры (с англ. расписка), которые были выпущены еще в 1994 году, в рамках процесса приватизации госсобственности — они подтверждали право гражданина на часть госсобственности в виде акций любого из предложенных предприятий. Стоят ли эти чеки что-нибудь в наше время?

Читать далее

Страница 1 из 212

Облако меток

Подписка